来源时间为：2023-10-23
国债期货、期指、黑色
国债期货：调整行情从8月底开始延续到现在，符合我们前期对于宏观数据的判断，即除地产外边际回暖，当前宏观的隐忧在于利润修复情况偏弱。资金利率、同业存单利率持续走高，10年期国债收益率已维持1年期MLF上方20 bp的位置一段时间，整体资金面较为紧张，出现了流动性压力。9月理财产品破净率显著上升至5.4左右，规模萎缩9000亿左右，显示出股债双弱下资管行业面临的压力，10月份规模季节性反弹，主要由现金管理类产品贡献。机构行为监控显示机构重回做多的合力不足，但周五下午市场出现拉升伴随着加大公开市场操作力度和降息市场传闻。国债期货往后看短期上下空间均有限，10年期国债收益率或在2.7到2.8间震荡除非出现超预期降息，中长期谨慎偏空。股指由于外部内外流动性压力共振表现暂时较弱，股指和国债的跷跷板相关性暂时被打破，待海外流动性压力边际减弱后或将回归。
期指：关注沪指3000点附近支撑力度。上周A股加速调整，上证指数时隔一年再次跌破3000点。房企债务风险、美债利率成为行情主要制约。此外对比历史茅台大跌来看，或预示投资者悲观情绪已渐入极值区域。不过值得注意的是上周五地产板块已出现企稳。周末消息方面，央行行长潘功胜表示，引导稳定金融市场行为和预期，防范股票、债券、外汇市场风险传染。本周国内数据清淡，海外方面关注美国GDP及核心PCE数据。在11月2日美联储议息会议前，市场静待美国长端利率走向变化。若海外市场情绪走稳，预计指数或在3000点附近有所反复。
黑色：成材和炉料相对分化的格局或有延续，产业链负反馈逻辑仍有推进空间。首先，随着黑色进入金九银十的传统旺季，黑色商品运行逻辑渐渐从市场预期往现实验证维度切换。近期黑色终端需求兑现有限，且潜在需求爆发点或有不足，一定程度上抑制了黑色商品的上方想象空间。其次，年内受宏观预期驱动和行政减产政策影响，钢厂利润面临阶段修复，年内生产积极性较高，前期持续高铁水的表现加剧了部分板材商品库存累积的产业压力，在对旺季终端需求高度想象有限的背景下，成材矛盾存持续激化并引发产业链负反馈的担忧。另外，从价格运行节奏来看，负反馈预期在十一节后对黑色商品带来冲击，但现实维度铁水产量仍然在相对高位区间，炉料端需求仍然相对坚挺，供需结构较为健康，负反馈逻辑在现实层面仍有观望空间。因此，短期黑色商品或以观望产业矛盾积累、低位运行的思路对待；中期或仍存现实端负反馈逻辑传导带来的共振走弱压力。
美债与美元持续背离
美元指数维持震荡格局，但是10年期美债收益率持续攀升，主要是美债自身的供需结构决定，并非宏观加息周期决定。11月加息预期不断降低，市场不再定价11月再一次加息。但是美国长债市场自身的供需矛盾逐步显现。2023年美国赤字的持续扩张导致财政部持续发行美债，抽干市场的流动性，导致长端利率攀升。各类资产虽然在三季度均有下跌，但是以美元计价的人民币资产跌幅在全球范围内并不大。后续随着美元见顶回落，国内经济周期环比改善，以及大宗商品自身低库存结构，四季度中后期部分商品或迎来反弹。
期指：3000点或有反复
期债：利率中枢触顶回落，债市修复
铜：国内库存减少，限制价格回落
铝：阶段底部受支撑，温和反弹
氧化铝：山东减产，提振价格运行重心至3050-3100
锌：弱势震荡运行
铅：再生铅成本高企，支撑价格
镍：宏观与基本面共振，累库趋势施压镍价
不锈钢：短期库存边际消化，需求疲软仍有压制
工业硅：震荡摸底，盘面或考验下方支撑
碳酸锂：偏弱运行
铁矿石：供需边际转松，高位回调
螺纹钢：成交回落，震荡反复
热轧卷板：成交回落，震荡反复
硅铁：需求边际走弱，价格承压
锰硅：产需矛盾不足，低位运行
焦煤：产区事故再发，宽幅震荡
动力煤：需求支撑松动，短期有所回调
集运指数（欧线）：趋势下行
对二甲苯：趋势偏弱，不追空
PTA：反套，不追空
MEG：反套，不追空
沥青：供需双弱，窄幅震荡
LLDPE：短期不追空，震荡为主
PP：中期调整未结束
烧碱：现货大规模下跌，趋势仍偏弱
甲醇：维持震荡
尿素：谨慎偏多
苯乙烯：高供应、低库存，震荡为主
LPG：仍是震荡市
PVC：窄幅调整，上涨需等待去库开启
燃料油：弱势震荡仍未结束，估值仍有支撑
低硫燃料油：短期仍然偏强，高低硫价差暂时企稳
棕榈油：缺乏驱动震荡偏弱
豆油：关注CBOT大豆走势
豆粕：美豆收跌，震荡
豆一：部分企业略微上调收购价，反弹震荡
玉米：短期或有所企稳
白糖：修复基差
棉花：关注籽棉实际成交情况
鸡蛋：维持震荡
原油：回调或有限，趋势上行
中国9月碳酸锂出口量同比减少37
据海关总署，中国9月碳酸锂出口量为573.94吨，环比减少38.9，同比减少36.7。主要出口市场为韩国，当月向该国出口碳酸锂267.06吨，环比减少53.2，同比减少51.4。
海关总署：2023年9月锂矿进口量环比增加93.2
10月20日讯，2023年9月中国锂矿石进口数量为49.9万吨，环比增加93.2，同比增加125.6。其中从澳大利亚进口39.9万吨，环比增加130.6，同比增加94.1。自巴西进口3.3万吨，环比增加327.5，同比增加504.2。2023年1-9月中国锂矿石进口数量为316.2万吨，同比增加64.0。其中从澳大利亚进口263.0万吨，同比增加45.7，从巴西进口11.3万吨，同比增加53.9。另外，从尼日利亚进口17.2万吨，同比增加400.2，从津巴布韦进口16.9万吨，同比增加8128.5。
本周京津冀主导市场建筑钢材库存总量68.95万吨
10月20日讯，据Mysteel调查统计，上周京津冀主导市场（北京、天津、石家庄、唐山、邯郸、承德、宣化）建筑钢材库存总量68.95万吨，较上周库存量减少2.81万吨，降幅3.92；较去年同期低14.06万吨，其中北京市场较去年同期低9.62万吨。
工信部：为加快推动电石行业转型升级，根据国家有关法律法规和产业政策，制定《电石行业规范条件》。
电石企业外部防护距离应符合相关国家标准或规范要求。新建电石装置应布局在一般或较低安全风险的认定化工园区，并符合国土空间规划和用途管制政策、城市建设等专项规划、化工园区总体规划、产业发展规划和危险化学品“禁限控”目录等要求。鼓励电石装置与兰炭、石灰石、发电等上游原料和能源，聚氯乙烯、1,4-丁二醇等下游产品生产装置配套建设。
商务部新闻发言人就石墨相关物项出口管制政策应询答记者问
10月20日讯，对特定石墨物项实施出口管制是国际通行做法。中国作为全球最大的石墨生产国和出口国，长期以来，坚定履行防扩散等国际义务，根据维护国家安全和利益需要，依法对特定石墨物项实施出口管制，对部分石墨物项实施临时管制。近期，中国政府依据《出口管制法》规定，对石墨物项临时管制措施进行全面评估，并作出有进有出优化调整的决定，体现了统筹发展和安全的管制理念，有利于更好履行防扩散等国际义务，有利于保障全球供应链产业链安全稳定，有利于更好维护国家安全和利益。
中石油通过上海石油天然气交易中心达成我国首单国际原油跨境数字人民币结算交易
金十数据10月20日讯，10月19日，中国石油国际事业有限公司在上海石油天然气交易中心平台达成了首单国际原油跨境人民币结算交易，购得一船100万桶原油，并将首次采用数字人民币结算。（上证报）
文章来源于：http://www.portcode.cn 港口代码
网站内容来源于网络，其真实性与本站无关，请网友慎重判断
